轴研科技(002046行情,资料,评论,搜索)是由轴承行业唯一的国家一类科研院所洛阳轴承研究所转制而来。公司的主要产品包括轴承、电主轴、轴承专用工艺装备和检测仪器等几大类，具体有航天特种轴承、精密机床轴承、磨用电主轴、数控电主轴、磨超自动生产线、精密冷辗机等等。

　　公司生产的轴承主要包括精密机床轴承、航天特种轴承等，是用于数控机床、高速磨床等高速精密机床以及航天等特殊领域的重要机械基础件，属于国家重点鼓励发展的产品。在我国航天领域，就卫星、航天飞船和运载火箭中所使用的特种轴承而言，公司产品处于市场垄断地位。精密机床轴承方面，公司的产品主要集中在超精密级(P4及以上级)和配对轴承细分市场方面，在这一细分市场中大约占有30%的市场份额。电主轴公司市场占有率达30%左右；在数控电主轴方面，公司市场占有率达20%左右，进口产品约占市场份额的60%。公司开发生产的精品球轴承磨超自动生产线、轴承套圈精密冷辗机和机电一体化轴承专用检测仪器将在未来的市场竞争中处于优势地位。

　　中投证券分析师杨宗耀认为，近5年来公司业绩稳定，产品盈利能力强，销售毛利率始终保持在32%至35%的高水平；公司营业周期基本保持稳定，但总资产周转率有所降低，主要是新建项目尚未发挥效益；公司营运资金继续保持较高的数额，资产负债率偏低，经营显得相对保守。预计06-08年每股收益分别为0.4、0.58、0.8元，取30-35倍市盈率作为股价的合理定位，则对应股价为20-24元，投资评级为：推荐。

　　太极集团(600129行情,资料,评论,搜索)主业在2007年初出现了快速增长的势头。主要产品中，藿香正气口服液和急支糖浆销售同比增长达50%，太罗的增长约为 100%，散列通增长90%，补肾益气胶囊增长40%，逐渐进入销售平稳期的曲美也增长了40%。

　　担保问题的出现，导致资金链紧张，这已经成为制约公司发展最大的瓶颈。不过，公司已经度过了最艰难的阶段，局势正在向着好的方向发展。涉及担保的几家企业中，ST长运将被西南证券借壳，ST星美也有被重组的可能，而S*ST朝华案已经被移交最高法院，预计07年三四月间会宣判。由于西昌锌业和西昌电力提供了反担保，这一巨额担保也有望逐渐得到解决，不过还需要一定的时间。公司具备价值重估的可能太极集团具有丰富的产品线，且多为独家产品，销售过亿的产品就超过4个；重点产品中，藿香正气口服液和糖尿病新药太罗都是非常有市场潜力的品种。此外，公司还拥有完善的销售网络，是一家基础良好的医药企业。公司现有具备价值重估的可能：包括15亿的土地使用权、具有品牌和网络优势的桐君阁、受惠于医改的普药企业西南药业。

　　广发证券分析师张力认为，随着历史问题逐渐得到解决，公司有望出现快速发展的局面。品牌+资源，这也是的价值重估的基础。太极集团目前的市值仅25亿，远低于同类医药企业。预计公司07、08年的业绩为0.36元、0.47元，上调评级至“买入”。

　　稀土高科2006年公司实现主营业务收入13.27亿元，净利润7905万元，同比分别增长50.77%和505.87%。每股收益0.196元，净资产收益率6.44%。我们前期对公司06年净利润预测值为7939万元，与公司年报数值基本吻合。

　　05年开始，国家对稀土行业实行整顿，相继出台了一系列措施。从07年开始，国家稀土生产计划将由指导性调整为指令性。这表明国家对稀土行业的宏观调控力度将进一步加大，这必然使未来稀土价格持续走强。

　　06年12月公司开始实施以物易物的销售方式，这将使公司能够充分享受氧化钕和氧化镨钕产品价格上涨带来的利润。同时，公司也将能够控制到全国镨钕市场60%的产量，从而使氧化镨钕价格保持高位。

　　公司未来两年的业绩将爆发式增长，07、08年EPS分别为0.54元、0.75元。考虑到公司资源的垄断地位、稀土行业强劲的复苏形式，应该给予公司07年35倍的PE，对应的目标价位为18.9元，给予公司推荐的投资评级。

　　稀土高科2006年公司实现主营业务收入13.27亿元，净利润7905万元，同比分别增长50.77%和505.87%。每股收益0.196元，净资产收益率6.44%。我们前期对公司06年净利润预测值为7939万元，与公司年报数值基本吻合。

　　公司06年业绩大幅增长主要是因为以钕铁硼应用为代表的部分稀土产品价格上涨，带动了稀土行业的景气回升。我们认为目前仅是这一景气周期的起始阶段，未来稀土价格将继续走高。

　　公司全年氧化物产量完成12442吨(不包括子公司)，与我们的预测值吻合。另外公司年报披露镧铈产品全年销售突破万吨大关，公司的存货问题有望逐步得到解决。

　　06年12月公司开始实施以物易物的销售方式，这将使公司能够充分享受氧化钕和氧化镨钕产品价格上涨带来的利润。同时，公司也将能够控制到全国镨钕市场60%的产量，从而使氧化镨钕价格保持高位。

　　公司未来两年的业绩将爆发式增长，07、08年EPS分别为0.54、0.75元。考虑到公司资源的垄断地位、稀土行业强劲的复苏形式，应该给予公司07年35倍的PE，对应的目标价位为18.9元，给予公司推荐的投资评级。

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